一、行業概況

2021年，面對紛繁復雜的國內國際形勢和各種風險挑戰，我國經濟持續穩定恢復，經濟發展和疫情防控保持全球領先地位，“十四五”實現良好開局。國家在“十四五”規劃中首次將“奶”列為要保障供給安全的“重要農產品”，再次為中國奶業振興發展指明方向。同時，國民健康意識的普遍增強、消費增長與升級的趨勢，國務院《“十四五”冷鏈物流發展規劃》的出臺等，均為乳業帶來新的發展機遇。

近年來，我國奶業發展成績顯著。奶業產業素質全面提升，質量安全水平大幅提高，轉型升級明顯加快。目前，大型規?；B殖、全產業鏈一體化企業為主體的中國奶業發展格局已初步形成。

乳制品為全球消費者提供了健康、優質的營養來源，乳企通過持續的產品與技術創新，與健康生活方式相融合，不斷豐富、拓展乳制品品類，在吸引更多消費者的同時，也將面向每位消費者提供具有不同健康營養功能的專業乳品，乳品行業在當下以及未來有著更為長遠的發展前景。

在國家奶業振興戰略指導下，我國乳類產品的總體規模和生產技術已達到世界先進水平，但由于我國人口基數大，人均乳制品年消費量不足25kg（按照國家統計局乳及乳制品產量折算為牛奶量，以下人均消費量均指牛奶量），遠低于世界平均水平113kg（全球經濟合作與發展組織公布數據），僅占歐美國家人均年消費量220kg的1/10，對比日、韓人均年消費量100kg以上水平，或對比同為發展中國家的印度人均年消費量144kg（NATIONLDAIRYDEVELOPMENTBOARD官方網站2018-2019年數據），我國乳品行業有著廣闊的發展空間。

國務院發布的《國民營養計劃（2017-2030年）》以及國家衛健委發布《新型冠狀病毒感染的肺炎防治營養膳食指導》中均提出“乳制品是平衡膳食、增強體質不可或缺的營養食品”，鼓勵國人多食用各類乳及乳制品。未來，隨著國民健康意識不斷提升，乳品將繼續成為城鄉居民基礎營養的重要食品來源，乳品消費需求將得到進一步釋放，乳類產品更加豐富和專業化，國內乳品市場消費規模將持續擴大。

二、數據分析

我國乳制品行業2015年規模為4896億元，行業增速見頂，之后增速逐年下滑，從量增驅動轉向價增驅動，到2021年行業規模達到6340億元。2021年我國乳制品行業規模為6387.57億元，同比2020年回升6.18%，行業整體規模較2011年的3136億元增長近一倍。從復合增速角度,2010-2015年CAGR為13.33%，2015-2020年CAGR為4.21%，乳制品行業在2015年后增速由雙位數回落至個位數增速，乳制品行業逐漸從增量競爭轉向存量競爭。

乳制品行業中，液奶、酸奶、奶粉仍占據主流。2021年，乳品市場細分品類中液奶、酸奶、奶粉合計占據約97%的市場份額，占比分別為42.56%/24.05%/30.72%。酸奶市場份額近10年增長迅速，較2010年的12.71%提升近一倍，主要得益于常溫酸奶向下沉市場快速滲透帶來的增長；液奶占比較2010年下滑20.01個百分點，需求端逐漸飽和。奶酪、黃油等西式化程度更高的產品在消費端仍處在培育期，合計占比在3%左右。

低溫奶、奶酪品類規模小，增速高，有望接棒常溫奶驅動行業增長。對比乳制品細分品類，2019年低溫液奶/酸奶市場規模分別為343/422億元，同期常溫液奶/酸奶市場規模為975/1047億元，分別為低溫產品的2.8/2.5倍，低溫板塊規模相對較小。對比2014-2019年各品類復合增速，低溫液奶/酸奶分別為9.24%/15.88%，常溫液奶/酸奶為4.04%/16.96%，酸奶品類低溫常溫增速接近，常溫液奶由于滲透度逐漸飽和，增速低于低溫鮮奶。而乳制品細分品類中規模最小的奶酪行業在近年由奶酪棒帶動下，品類增速高居行業第一，達到20%，未來奶酪、低溫奶等高增速品類有望接棒常溫奶，驅動行業增長。

液奶、奶粉等成熟品類從量增驅動轉向價增驅動。乳制品行業中規模較大的液奶、奶粉品類在滲透度逐漸飽和、人口紅利下滑的背景下，近5年CAGR分別為1.76%/5.59%，低于酸奶、奶酪品類，逐漸從量增驅動轉向價增驅動：液奶自2015年、奶粉自2020年進入負增長階段，而均價則始終保持正增長，兩大品類當前主要由產品結構升級、品類高端化驅動下的價格提升帶動行業規模增長。

三、行業發展趨勢

未來，國內乳業及健康食品行業發展特點：

1、長期來看，消費者購買力持續提升，越來越多的消費者關注健康、注重健康的生活方式，特別是縣鎮級下線市場的乳品消費潛力有望進一步得到釋放，以乳品為代表的健康食品產業發展前景良好。

2、國內奶牛養殖規模穩步提升，奶牛單產效率持續提高，奶源供需緊張形勢趨于緩解，為國內液體乳市場發展提供優質、充足的奶源。

3、隨著居民消費意識和行為的改變，便捷在購買決策中發揮關鍵作用，線上購物、直播帶貨、社群營銷、O2O到家等新興渠道及模式的創新發展，將帶動乳品消費目標群體和市場規模不斷擴大。

4、居民消費升級趨勢日益明顯，奶酪、乳脂、專業功能乳品等高價值新品類快速增長。

5、新生兒出生率走低，人口結構老齡化加快。嬰幼兒食品繼續通過品類多元化、場景及營養服務創新等方面拉動增長；成人營養品類創新速度加快，市場滲透率保持增長趨勢。

6、“數智化”時代為產業鏈升級帶來更多可能。